房地產(chǎn)估價師考試：投資基金類別

　　投資基金類別（掌握）

　　（一）契約型和公司型

　?。?）契約型。又稱信托型，指基金發(fā)起人將受益權證券化，然后通過發(fā)行受益證券的形式，由有關證券機構和金融機構認購包銷以及向社會公開發(fā)行。投資人購買受益證券即成為該基金的受益人，在約定的存續(xù)時間內(nèi)憑所持證券分享紅利。

　?。?）公司型?；鸢l(fā)起人通過組織投資公司（或稱基金公司）的形式，發(fā)行投資基金股份（即基金股票），投資人購買基金股份即成為基金公司股東，享有議決權、利益分配權和剩余財產(chǎn)分配權?；鸸救缤煞葜破髽I(yè)一樣，基金由股份構成，但它不能象股份制企業(yè)那樣在運行中還有其他債權債務，如發(fā)行債券、貸款以及結算中的債權債務等。一個基金公司只能發(fā)行一種基金，并以該基金作為唯一的全部運行資本。

　?。ǘ┓忾]型和開放型

　　依據(jù)基金證券能否贖回，可分為封閉型和開放型。

　?。?）封閉型。不允許證券持有人向發(fā)行人請求贖回證券，如持有人不滿意該基金的經(jīng)營和收益時，可在公開市場上將其持有的證券賣出，收回投資。

　?。?）開放型。允許持有人申購或贖回所持有的單位或股份。當基金發(fā)行新證券時，應持凈資產(chǎn)價值加上經(jīng)銷手續(xù)費售出，贖回時則按凈資產(chǎn)價值減除一定比例的手續(xù)費計算。

　　封閉型基金與開放型基金二者在運作上有以下區(qū)別：①封閉型基金證券只能由在交易市場上買賣，價格受供求關系的影響，波動較大；開放型基金證券中按基準價格由基金公司買回的部分，價格變動的幅度較小&泛普軟件-工程項目管理系統(tǒng)&，在交易市場上買賣的部分則存在較大的價格波動。②封閉型基金證券由于不允持有人贖回，故資產(chǎn)比較穩(wěn)定，便于經(jīng)營；而開放型基金證券由于允許贖回，故資產(chǎn)經(jīng)常處于變動之中，要求有較高的操作藝術和較強的變現(xiàn)能力。③公司型的封閉型基金，經(jīng)營業(yè)績的好壞對股東來說是至關重要的。④開放型基金公司通常只發(fā)行一種股票，資產(chǎn)結構中不允許有負債，而封閉型基金公司則沒有這種限制，它可以采取和一般股份公司相同的法律形態(tài)。

　?。ㄈ┕潭ㄐ秃凸芾硇?/strong>

　　依據(jù)基金的運用方式，可分為固定型和管理型。

　?。?）固定型。指將信托基金投資于預先確定的證券，而在整個信托期間，原則上不允許變動，即不允許轉(zhuǎn)賣或重買。

　?。?）管理型。措經(jīng)營者可以根據(jù)市場變化，對購進的證券自由買賣，不斷調(diào)整組合結構，所以管理型基金又稱自由型和融通型。

　?。ㄋ模﹩挝恍秃妥芳有?/strong>

　　按基金是否可以追加？可分為單位型和追加型。

　?。?）單位型。在契約型基金中，有的規(guī)定每次新募集創(chuàng)設的基金，分別作為一個單元信托財產(chǎn)加以運用和管理，在規(guī)定的信托期滿之前不得追加新的基金單位，故稱為單位型基金。信托期間分別為3年、5；年、7年、10年、15年、20年不等。一般情況下，單位型基金多屬于封閉型和半封閉型，或?qū)儆诠潭ㄐ秃桶牍潭ㄐ汀?/p>

　?。?）追加型。指基金設立后，可視基金單位的售出情況，隨時以當時的市場價格追加新的基金單位。追加型大都沒有期限，中途可以解約，即可以要求贖回。所以這種追加型又屬于開放型，但也有中途不允許解約的。

　?。ㄎ澹┕蓹嗍交?a href="http://napavibes.com/jinhe/" target="_blank">金和有價證券基金

　　依據(jù)投資的對象，可分為股權式基金和有價證券基金。

　?。?）股權式基金。以參股或合資的方式，投向?qū)嶋H產(chǎn)業(yè)中未公開發(fā)行或未上市的股份或股票，以獲取投資收益為主要目的，可以參與企業(yè)經(jīng)營，但又不起控制支配作用。

　　（2）有價證券基金。以投資于公開發(fā)行和上市的股票和債券為主。

　　兩種類型基金的區(qū)別在于：①股權式基金直接投入實業(yè)，著眼于股權或股票的未來公開轉(zhuǎn)讓和上市；有價證券基金著眼于二級市場，通過購買上市股票、債券間接投資。②股權式基金側(cè)重于投資分紅和資本的增值，較少投機成份；有價證券基金既重視分紅，更重視證券買賣的差價收入，具有較多的投機成份。③有價證券基金是以較發(fā)達的二級市場為前提；而股權式基金則對股份制企業(yè)的組織形式有較高的要求。④股權式基金由于轉(zhuǎn)讓性能差，流動性和變現(xiàn)能力弱，一般要求是封閉型和固定型，以便于穩(wěn)定運作；而有價證券基金則可以是開放型和追加型。

　?。┍編呕鸷屯鈳呕?/strong>

　　依據(jù)募集資金的幣種，可分為本幣基金和外幣基金。

　?。?）本幣基金。以本國貨幣募集資金，運用范圍也限于國內(nèi)。

　?。?）外市基金。以國際上可自由兌換的任何一種外幣募集和運用資金，但資金來源和運用方向可以有所不同：一是從國外中小投資者募集資金，用于國內(nèi)投資；二是從國內(nèi)中小投資者募集外幣資金，用于國內(nèi)投資；三是從國內(nèi)中小投資者募集外幣資金，向海外投資。

　　更多推薦：