未來互聯(lián)網金融將進入大資管時代

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[導讀]陸磊認為互聯(lián)網金融為金融行業(yè)帶來的現代屬性在于其構建的征信平臺和增信平臺，也就是信息征集和信用準入。

北京大學匯豐商學院日前舉辦了互聯(lián)網金融論壇。中國人民銀行研究局局長陸磊、北京大學經濟研究所常務副所長馮科和知名金融觀察人士陳宇等出席并發(fā)表演講。

陸磊認為，目前的互聯(lián)網金融在本質上并沒有新的金融創(chuàng)新，只是將線下的模式搬到了線上。但互聯(lián)網金融的介入會迫使傳統(tǒng)金融轉型升級，服務外包將更普遍。他認為，未來互聯(lián)網金融將進入大資管時代。

火爆緣于需求強烈

“目前，我看到的互聯(lián)網金融在本質上并沒有新的金融創(chuàng)新，而只是將線下的模式搬到了線上。”陸磊認為，互聯(lián)網金融的火爆上演緣于現實的強烈需求。“互聯(lián)網企業(yè)涉足金融的背后，是我國銀行體系過于集中和龐大導致的低效率的一種必然行為。”

此外，陸磊認為互聯(lián)網金融為金融行業(yè)帶來的現代屬性在于其構建的征信平臺和增信平臺，也就是信息征集和信用準入。其表現為大數據和云計算，通過充分的信息挖掘來解決金融的永恒問題——逆向選擇和道德風險。另外，諸多的P2P期望進入央行征信體系。

對于互聯(lián)網金融的風險屬性，陸磊認為互聯(lián)網技術不能解決跨期交易的不確定性問題，但大數據技術能夠解決風險識別的問題。此中存在著大數據悖論，大數據不等于大數定律。傳統(tǒng)銀行遵循大數定律，預期收益一定會大于風險，而大數據即使發(fā)展到極致仍然可能出現融資、金融服務、定價的差別化。

不會顛覆商業(yè)銀行模式

談及互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)金融的沖擊，陸磊認為可以分為兩層：一是宏觀沖擊，包括事實上的利率市場化以及金融穩(wěn)定，二是微觀的結構性的沖擊?！叭魏我粋€業(yè)態(tài)在僅僅經歷了兩到三年之后，我們無法確定他能不能經歷一個完整的經濟和金融周期，會不會對金融穩(wěn)定構成相關沖擊。在此還不能作出相關的定論?！?o:p>

他認為，微觀的結構性沖擊主要表現在金融消費者分化和市場細分。“傳統(tǒng)金融往往是我生產什么產品你就接受什么，而互聯(lián)網金融下增加了選擇的可能性，當然也會形成客戶的分流，這也是傳統(tǒng)金融最擔心的問題”。

但是，商業(yè)銀行優(yōu)勢仍然不可動搖。陸磊認為商業(yè)銀行的優(yōu)勢在于它的信用和渠道，互聯(lián)網金融并不會顛覆掉商業(yè)銀行模式?！叭绻痪邆湮蛢?yōu)勢，那么阿里、騰訊為什么要申請銀行牌照？”

傳統(tǒng)正規(guī)金融將來會做出更多的服務外包，它擅長的是渠道、營銷和產品設計。而互聯(lián)網金融公司，則在數據、計算、風險識別上有優(yōu)勢。