摩根大通維持騰訊買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)320港幣

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　　北京時(shí)間7月4日凌晨消息，摩根大通今天發(fā)布研究報(bào)告，將騰訊(0700.HK)的股票評(píng)級(jí)維持在“買入”(Buy)不變，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)定為320港幣。

　　以下是報(bào)告內(nèi)容摘要：

　　應(yīng)用開(kāi)發(fā)者大會(huì)凸顯開(kāi)放式平臺(tái)優(yōu)勢(shì)

　　變動(dòng)：

　　騰訊在7月3日主持召開(kāi)了北京應(yīng)用開(kāi)發(fā)者大會(huì)，此次大會(huì)召開(kāi)的時(shí)間標(biāo)志著騰訊開(kāi)放式平臺(tái)計(jì)劃的兩周年，這項(xiàng)戰(zhàn)略是騰訊在2011年采用的，目的是為其社交資產(chǎn)孵化第三方開(kāi)發(fā)者。

　　影響：

　　我們認(rèn)為，這次大會(huì)提醒應(yīng)用開(kāi)發(fā)者和投資者想起騰訊所占據(jù)的可持續(xù)的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。騰訊管理層計(jì)劃以合作開(kāi)發(fā)者的財(cái)務(wù)成功為基礎(chǔ)來(lái)構(gòu)建這家公司的未來(lái)，持續(xù)關(guān)注各種產(chǎn)品類別的用戶體驗(yàn)，并為微信5.0即將推出的新功能提供了更多透明度。通過(guò)占據(jù)地位的流量，騰訊強(qiáng)調(diào)了其社交平臺(tái)的“開(kāi)放性”，預(yù)計(jì)在2013年中將向第三方應(yīng)用開(kāi)發(fā)者支付人民幣30億元，大致相當(dāng)于騰訊社交網(wǎng)絡(luò)營(yíng)收的23%。在我們看來(lái)，這足以讓騰訊感興趣的事情與合作伙伴的興趣變得一致。

　　到目前為止，騰訊的合作伙伴已經(jīng)為其社交平臺(tái)開(kāi)發(fā)了40多萬(wàn)個(gè)應(yīng)用。在目前正迅速發(fā)展的這個(gè)行業(yè)部門中，這種戰(zhàn)略已經(jīng)將騰訊變成了一個(gè)特別的平臺(tái)。

　　此外，騰訊還預(yù)先展示了即將推出的微信5.0主要的一些新功能，例如支付功能和改進(jìn)后的公共信息功能等，但并未公布具體的發(fā)布時(shí)間。對(duì)于已經(jīng)認(rèn)證的2.8萬(wàn)個(gè)企業(yè)賬號(hào)來(lái)說(shuō)，微信已成為其移動(dòng)戰(zhàn)略的基石，主要由于這個(gè)平臺(tái)擁有強(qiáng)大的流量和不斷擴(kuò)張中的功能。

　　估值：

　　我們將騰訊的股票評(píng)級(jí)維持在“買入”(Buy)不變;基于1倍的PEG(市盈增長(zhǎng)比率)，我們將騰訊的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)定為320港幣。

　　主要風(fēng)險(xiǎn)：

　　桌面游戲的表現(xiàn);微信的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。我們注意到，在今天的大會(huì)上，來(lái)自中國(guó)工業(yè)和信息技術(shù)部的一名高級(jí)監(jiān)管官員發(fā)表了很有建設(shè)性的主題演講。